- NVDA
À medida que as empresas de tecnologia gastam centenas de bilhões de dólares por ano em data centers, semicondutores e outras infraestruturas de energia, os investidores estão se perguntando se a revolução da inteligência artificial (IA) pode manter seu impulso.
O que acontece se o gasto com IA desacelerar? Ou se as empresas perceberem que seus investimentos não estão gerando os retornos esperados?
Perderam o 'Atto 1' da IA? O 'Atto 2' poderia ser 14 vezes maior. A maioria dos investidores acha que perdeu o barco da IA porque não comprou a Nvidia em 2005. Mas, de acordo com nossos analistas, estamos apenas no final do 'Atto 1' — a fase de P&D (pesquisa e desenvolvimento). O 'Atto 2' é o lançamento global. Continue »
Estas são perguntas importantes, especialmente para investidores que buscam comprar ações e mantê-las por décadas. Warren Buffett construiu sua fortuna escolhendo empresas com vantagens competitivas duradouras, lucros previsíveis e equipes de gestão capazes de alocar capital com sabedoria. Em vez de especular sobre o próximo avanço tecnológico, Buffett prefere empresas que prosperam em diferentes ciclos econômicos.
Duas ações do portfólio da Berkshire Hathaway se encaixam particularmente bem nesses critérios: Apple (NASDAQ: AAPL) e Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG). Embora ambas as empresas possam se beneficiar da IA, seus casos de investimento não dependem inteiramente do sucesso dessa tecnologia.
Fonte da imagem: Getty Images.
Apple: Uma potência da tecnologia de consumo com uma opção de IA
A Berkshire começou a investir na Apple em 2016, muito antes da IA generativa se tornar o tema de investimento favorito de Wall Street. Na época, Buffett reconheceu algo que a maioria dos investidores estava subestimando: a Apple não era simplesmente uma fabricante de hardware. A empresa havia adquirido uma base de clientes extremamente leal, possuía uma marca poderosa e construiu um ecossistema de produtos que mantinha os clientes fiéis.
Essa combinação cria o que Buffett chama de fosso econômico, uma vantagem competitiva duradoura que ajuda uma empresa a proteger seus lucros. Quase uma década depois, o negócio da Apple continua notavelmente resiliente. Em vez de criar um novo produto a cada poucos anos, a Apple encontrou diferentes maneiras de monetizar sua plataforma.
Por exemplo, o segmento de Serviços da empresa inclui a App Store, o iCloud, o Apple Music, o AppleCare e outras ofertas que geram receita recorrente a partir da base instalada de bilhões de dispositivos da Apple em todo o mundo. Isso é altamente atraente porque os clientes da Apple não precisam comprar um novo iPhone todos os anos para que a empresa gere receita incremental.
O que torna a Apple tão diferente de outros investimentos especulativos em IA é que a empresa realmente não precisa de IA para se tornar sua maior fonte de receita. Claro, a IA pode fortalecer os produtos da Apple e incentivar os clientes a atualizarem seus dispositivos. Mas o negócio de hardware consolidado da empresa, seu ecossistema de serviços em expansão e sua marca poderosa já sustentam lucros substanciais e fluxo de caixa.
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