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- JNJ
A saúde continua sendo um pilar para investidores de longo prazo, mas escolher entre uma empresa focada exclusivamente em medicamentos e um conglomerado diversificado é difícil. Bristol-Myers Squibb (NYSE:BMY) ou Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) é a melhor escolha hoje?
A Bristol-Myers Squibb concentra-se no desenvolvimento de medicamentos inovadores para doenças graves, enquanto a Johnson & Johnson combina um gigante farmacêutico com uma divisão massiva de tecnologia médica. Ambas as empresas enfrentam obstáculos regulatórios únicos e ciclos de patentes, tornando suas perspectivas um estudo sobre risco versus estabilidade.
O caso da Bristol-Myers Squibb
A Bristol-Myers Squibb concentra-se em produtos biotecnológicos especializados, particularmente nas áreas de oncologia, hematologia e saúde cardiovascular. A empresa distribui seus medicamentos por meio de atacadistas e farmácias especializadas, enquanto também utiliza ofertas diretas aos pacientes. Parcerias-chave com empresas como a BioNTech (NASDAQ:BNTX) e os EUA. O governo ajuda a apoiar seu alcance global e seus esforços de desenvolvimento.
No exercício fiscal de 2025, a receita atingiu quase 48,2 bilhões de dólares, o que representa uma leve diminuição de aproximadamente 0,2% em comparação ao ano anterior. A empresa relatou um lucro líquido de aproximadamente 7,1 bilhões de dólares para o mesmo período. Isso marcou uma recuperação significativa para o negócio, após um substancial prejuízo líquido relatado no exercício fiscal anterior.
O Bristol tem caixa total de 11 bilhões de dólares, com mais de 45 bilhões de dólares em dívidas. Sua margem de lucro é de 18,8%, enquanto sua margem operacional de 12 meses de atraso é de 34,4%.
O caso da Johnson & Johnson
A Johnson & Johnson opera como um gigante diversificado de saúde por meio de seus segmentos de Medicamentos Inovadores e MedTech. Ela oferece tratamentos para imunologia e oncologia, enquanto seu negócio de dispositivos médicos atende hospitais e profissionais de saúde globalmente.
No exercício fiscal de 2025, a receita atingiu quase 94,2 bilhões de dólares, o que representa um aumento de aproximadamente 6% em relação ao ano anterior. A empresa relatou um robusto lucro líquido de cerca de 26,8 bilhões de dólares para todo o exercício fiscal.
A Johnson & Johnson tem caixa de 20,7 bilhões de dólares, com dívidas de mais de 49 bilhões de dólares. Sua razão dívida-patrimônio total é de 57,7%. A sua margem de lucro é de 16,2%, enquanto a sua margem operacional em um período de 12 meses com base no desempenho recente é de 25%.
Comparação do perfil de risco
A Bristol-Myers Squibb enfrenta intensa pressão sobre os preços decorrente da Lei de Redução da Inflação, que visa produtos-chave como Eliquis e Pomalyst para negociação de preços com o governo. As expirações de patentes de medicamentos principais e desafios legais por parte de fabricantes genéricos adicionam ainda mais incerteza aos futuros fluxos de receita. Além disso, a empresa está gerenciando uma ação judicial reinstaurada no valor de 6,7 bilhões de dólares relacionada à sua aquisição da Celgene e à integração complexa de várias aquisições recentes.
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