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A Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) tem sido uma das ações de grandes empresas de tecnologia com melhor desempenho nos últimos três anos, com alta de 380%. Isso é melhor do que qualquer ação das "Seven Magníficas" nesse período, e não apresentou muitos sinais de desaceleração. Na data desta redação, ela já subiu mais de 45% neste ano.
Embora não seja frequentemente considerada uma ação típica de IA, a última corrida da TSMC é impulsionada em grande parte pelo boom contínuo da IA. Como o maior fabricante (foundry) de semicondutores (chips) do mundo, a TSMC é tão valiosa para o ecossistema de IA quanto praticamente qualquer empresa no mix. E é por isso que estou confiante de que um investimento de US$ 5.000 na ação poderia crescer até US$ 8.000 até 2030. Vamos fazer uma análise mais aprofundada.
Perdeu a Nvidia em 2009? Este sinal raro está piscando novamente. Em 2009, um sinal "Double Down" acendeu para uma fabricante de chips pouco conhecida chamada Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal "Total Conviction" está acendendo para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. Continue »
Fonte da imagem: The Motley Fool.
Então, exatamente o que a TSMC faz?
A TSMC é a empresa de fabricação de chips de referência para muitos dos dispositivos eletrônicos que usamos diariamente. Enquanto empresas como a Apple projetam seus chips do iPhone, a Nvidia projeta chips para seu hardware de data center e a Broadcom projeta chips para seu equipamento de rede, todas elas dependem da TSMC para fabricá-las na prática.
Nenhuma empresa possui o conhecimento técnico, resultados e escala da TSMC, por isso ela está em uma liga à parte. Ela tem 73% de participação de mercado no mercado de foundry, mas sua participação em chips avançados de IA está bem acima dos 90%. Ela também vem usando isso a seu favor.
Os data centers que os hiperescalares de IA como Amazon, Microsoft, Alphabet e Meta Platforms estão gastando trilhões para construir estão repletos de chips avançados fabricados pela TSMC. Portanto, não importa qual dessas empresas se destaque na corrida da IA, a TSMC continuará se beneficiando. Essa é uma posição lucrativa para se estar.
Lucros continuam a fluir
O monopólio virtual da TSMC lhe conferiu grande poder de precificação. As empresas ou pagam um prêmio pelos chips que sabem que terão alto desempenho e atenderão à escala necessária, ou optam por uma alternativa menos eficiente e correm o risco de desempenho. O mercado da TSMC mostra qual opção as empresas geralmente escolhem.
Seu crescimento de receita nos últimos anos tem sido impressionante (aumento de 33,7% ano a ano no segundo trimestre), mas o crescimento do lucro foi ainda mais explosivo.
Dados de Receita da TSM (Trimestral) por YCharts
No mesmo período de três anos, sua margem bruta subiu de 54,1% para 67,7%, a margem operacional de 42% para 60,3% e a margem de lucro líquido de 37,8% para 55,6%.
Quanto um investimento de US$ 5.000 pode valer até 2030
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